近日，湖北九有投資股份有限公司（以下簡稱“九有股份”）發布公告稱，其于2024年12月19日收到中國證監會《立案告知書》（證監立案字0392024075號），原因系公司涉嫌信息披露違法違規。
截自九有股份公告
公告顯示，若后續經中國證監會行政處罰認定的事實，觸及《上海證券交易所股票上市規則》規定的重大違法強制退市情形，公司股票將被實施重大違法強制退市。
據公開資料，九有股份主要從事綜合性營銷服務和化妝品銷售業務。2023年，其總營收達到4.04億元，其中化妝品收入1.72億元。目前，其化妝品業務重點由旗下控股的佩冉化妝品（江蘇）有限公司（以下稱“佩冉化妝品”）等貢獻。
《化妝品觀察》注意到，12月19日至今，九有股份已收4個跌停板。截至今日（12月24日）收盤，九有股份股價為1.58元/股，總市值僅9.75億元。
2022年之前，九有股份主要從事綜合性營銷服務，當年營收3.06億元。通過收購，九有股份完成了化妝品業務的拓展。
2023年2月28日，九有股份發布公告表示，同意全資子公司深圳天天微購服務有限公司以自有資金400萬元購買佩萊品牌管理有限公司持有的佩冉化妝品40%的股權。2023年3月20日，佩冉化妝品完成了工商變更。
根據公告，在收購完成后，九有股份能夠對佩冉化妝品實施有效控制，根據《企業會計準則第33號——合并財務報表》（2014年修訂）的相關規定，將佩冉化妝品資產納入合并范圍。
公告提及，佩冉化妝品致力于研發和銷售中國時尚新銳美妝產品，旗下佩冉（Piara）品牌是新潮國貨彩妝品牌，產品線覆蓋睫毛膏、遮瑕、眼線筆、眉筆眉粉、修容等多品類彩妝，主要產品包括PIARA佩冉纖細卷翹定型睫毛膏、PIARA佩冉炫光持色眼線膠筆、PIARA佩冉星河與我鎖妝散粉等，主要在天貓、抖音等多渠道電商旗艦店進行銷售。
截至2022年12月31日，根據未經審計的財務報表，佩冉化妝品營業收入為5728.64萬元，凈利潤為187.67萬元。
在被九有股份收購后，佩冉化妝品營收迎來高增長。
2023年，九有股份化妝品營收達到1.72億元，而佩冉化妝品正是其化妝品業務的主力軍之一。這一年之前（即2022年），九有股份并未單獨列出化妝品業務營收。
與此同時，企查查數據顯示，佩冉化妝品2024年上半年營收達到1.77億元，凈利潤為-769.61萬元。對比2022年來看，雖然其營收漲了，但出現了虧損。
透過Piara官方旗艦店來看，這一品牌目前有著不錯的市場影響力。譬如，其一款睫毛膏顯示已售20萬+件，位列天貓睫毛膏熱賣榜第4名（12月23日15點更新）；一款控油定妝散粉，顯示已售20萬+件，位列天貓50-100元蜜粉熱賣榜第3名（12月23日15點更新）。
目前，Piara在抖音的官方旗艦店粉絲數為17.7萬，銷量為459.8萬。
在此次被證監會立案前，九有股份被實施“退市風險警示”已持續5年之久。
早在2019年1月，九有股份（曾用名深圳九有股份有限公司）便被實施風險警示，股票簡稱由“九有股份”變更為“ST九有”。
同年5月，因九有股份2018年度財務報告被會計師事務所出具無法表示意見的審計報告，其股票被實施“退市風險警示”，股票簡稱變更為“*ST九有”。
2021年5月，九有股份被撤銷退市風險，但被實施其他風險警示，股票簡稱再由“*ST九有”變更為“ST九有”。
至2024年5月，因其2023年末歸屬于上市公司股東的凈資產為-314.02萬元，再被實施退市風險警示，其股票簡稱再次變更為“*ST九有”。
不僅如此，九有股份僅今年以來就發生了多起重大變動。
原董事長辭職。9月5日，九有股份原董事長肖自然提交書面辭職報告；同日，經董事會審議，選舉袁碩擔任公司第九屆董事會董事長。公告顯示，袁碩曾任壹玖柒零文化傳播股份有限公司集團副總裁，中食民安（北京）科技有限公司商學院院長，廣州壹玖縱橫管理咨詢有限公司總經理等。
計提預計負債超5000萬元。因控股孫公司亳州縱翔涉重大訴訟案，九有股份根據一審和終審判決情況對該次訴訟計提預計負債5066.68萬元。
公告稱，九有股份2024年三季度歸屬于上市公司股東的凈資產為-3837.98萬元，目前公司生產經營狀況尚未得到改善，若公司2024年度仍然存在《上海證券交易所股票上市規則》規定的經審計的凈資產為負值或其他終止上市情形，公司股票將可能被終止上市。
從多方面可以看出，九有股份的經營狀況已不容樂觀，被退市的可能性較高。
在收購佩冉化妝品40%的股權后，九有股份曾多次在公告中提及，通過佩冉化妝品，九有股份將營銷策劃執行服務的產業鏈延伸至下游行業，實現對自有品牌產品的推廣和銷售，并為佩冉化妝品提高品牌知名度，提升主營業務毛利率水平，優化公司盈利結構。
與此同時，九有股份將依托于資本市場，實施有利于公司發展的收購兼并。
毫無疑問，九有股份試圖通過收購兼并（包括化妝品業務在內），來完成公司的轉型。但這一舉措，并不是“免死金牌”。本質上，合規經營，才是企業活下去的生命和底線。
近年來，九有股份曾多次觸及“紅線”，譬如，未及時披露公司重大事件，信息披露不準確、不完整，日常會計核算不規范等。這些，或都是導致企業衰敗的因素。
不止九有股份，去年，深大通（化妝品業務曾年增近2800%）亦被退市，原因系公司未在法定期限內披露過半數董事保證真實、準確、完整的2022年年度報告。
事實上，A股市場正在加速“出清”。
今年以來，中國證監會對A股市場的監督和管理進一步加強。例如，中國證監會于今年發布了《關于嚴格執行退市制度的意見》，滬深京三大交易所也同步修訂了股票發行上市審核規則，進一步嚴格了強制退市標準。10月30日，滬深主板A股公司的市值退市標準由3億元調整為5億元。
Wind數據顯示，A股歷史上總共有322家公司退市。截至12月18日，A股2024年退市數量為52家，創歷年新高；同時，2024年共有152家公司因觸發退市風險警示紅線而“披星戴帽”。這其中，便包括九有股份。
“市場加速‘出清’，從長遠來看有利于企業乃至整個市場的健康發展。”有資深業內人士表示，優勝劣汰下，市場能夠淘汰掉業績不佳、經營困難以及不合規的企業，與此同時，它促使企業注重質量、提升競爭力，市場“出清”有助于資源向優質企業集中，提高資源使用效率，促進產業結構升級。
