一批美妝包材商走在沖刺IPO的路上。
近日，證監(jiān)會(huì)披露《關(guān)于蘇州江天包裝科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘇州江天”）首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案的報(bào)告》，宣告蘇州江天正式啟動(dòng)IPO，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為國(guó)投證券。
蘇州江天包裝成立于1992年，主要從事標(biāo)簽及紙包裝印刷，服務(wù)的客戶包括聯(lián)合利華、寶潔、花王、高露潔、上海家化、百雀羚等國(guó)內(nèi)外知名美妝企業(yè)。
同時(shí)，另一包材商天津藝虹智能包裝科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天津藝虹”）也于近日啟動(dòng)IPO。據(jù)悉，天津藝虹產(chǎn)品主要應(yīng)用于乳制品、化妝品、食品等多個(gè)領(lǐng)域，客戶包括片仔癀、藍(lán)月亮等。
時(shí)間往前撥，歐萊雅包材商江蘇利特爾綠色包裝股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“利特爾”）亦發(fā)布公告，擬沖刺北交所上市，目前已進(jìn)入問詢階段。
“尖子生”齊沖IPO
目前沖刺IPO的多家美妝包材商，系各自領(lǐng)域的佼佼者。
以蘇州江天為例，其創(chuàng)立30余年，曾有過多個(gè)第一的標(biāo)簽：據(jù)《印刷經(jīng)理人》雜志報(bào)道，2001年，蘇州江天率先引進(jìn)了第一臺(tái)8色捷拉斯EM280柔印機(jī)，是當(dāng)時(shí)第一家使用進(jìn)口柔印機(jī)的民營(yíng)標(biāo)簽印刷企業(yè)；2008年，蘇州江天經(jīng)過多方面的考察，引進(jìn)了一臺(tái)基杜12色全伺服E-COMBAT柔印機(jī)，成為第一家引進(jìn)全伺服柔印機(jī)的民營(yíng)標(biāo)簽企業(yè)。
公開信息顯示，蘇州江天營(yíng)收于2021年便超過4億元，在本土標(biāo)簽企業(yè)中處于第一梯隊(duì)。
同樣，目前擬新三板掛牌、劍指北交所的天津藝虹，亦在行業(yè)領(lǐng)跑。根據(jù)中國(guó)包裝聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)排名，天津藝虹是2021年、2022年度中國(guó)包裝百?gòu)?qiáng)企業(yè)，2021年中國(guó)印刷包裝企業(yè)前30 名，2022年中國(guó)紙包裝企業(yè)前19名。
2022年，天津藝虹營(yíng)收超13.4億元，凈利潤(rùn)0.96億元。2023年上半年，其營(yíng)收達(dá)5.87億元，凈利潤(rùn)0.48億元。
相較上述兩家企業(yè)，已進(jìn)入問詢階段的利特爾，屬于華東地區(qū)規(guī)模靠前的包裝生產(chǎn)企業(yè)。2023年1-9月，利特爾營(yíng)收2.52億元，同比增長(zhǎng)4.86%；凈利潤(rùn)1810萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)31.62%。在美妝日化領(lǐng)域，利特爾為聯(lián)合利華、歐萊雅、百雀羚、郁美凈等眾多國(guó)內(nèi)外知名美妝品牌提供包裝解決方案。
除蘇州江天、天津藝虹、利特爾外，部分業(yè)務(wù)涉及美妝/日化領(lǐng)域的廣州高義包裝、鄭州華英包裝等，亦走在沖刺IPO的路上；不久前，香奈兒/迪奧等知名企業(yè)包材商?hào)|莞銘豐已掛牌新三板，進(jìn)入資本市場(chǎng)。據(jù)印刷行業(yè)媒體《印刷企業(yè)家》預(yù)估，未來一兩年內(nèi)有可能在北交所上市的圈內(nèi)企業(yè)達(dá)到七家。
冰火兩重天：
一邊拼命上市 一邊集體破產(chǎn)
包材市場(chǎng)，正遭遇“冰火兩重天”。
一方面，部分頭部企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況向好，正試圖通過登陸資本市場(chǎng)以尋求更大的發(fā)展。近三年順利上市的企業(yè)中榮股份、柏星龍等，正是其中的代表。
另一方面，部分包材商已然走向了破產(chǎn)。據(jù)《化妝品觀察》此前報(bào)道，杭州市余杭區(qū)人民法院曾在年初發(fā)布一則企業(yè)破產(chǎn)公告，于2024年1月2日裁定宣告一撕得包裝科技（杭州）有限公司破產(chǎn)，后者為花西子、完美日記、觀夏等眾多知名美妝品牌提供包裝解決方案。
無(wú)獨(dú)有偶，上海西瑪塑料包裝有限公司同樣因債務(wù)問題而破產(chǎn)清算，其曾與上海家化、強(qiáng)生等企業(yè)合作。
《化妝品觀察》曾于去年做過調(diào)研，幾家主打噴霧泵的包材企業(yè)曾反饋，2023年（截至8月）開工率不足30%，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。不僅如此，有彩妝相關(guān)品類的包材商亦反饋道，相比2022年，2023年（截至8月）國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)訂單量減少20%，與疫前高峰期相比更是直接腰斬了60%（詳見《開工率不足30%，包材商渡劫》）。
“‘冰火兩重天’現(xiàn)象的產(chǎn)生，系受到市場(chǎng)需求變化、技術(shù)迭代革新、政策與法規(guī)要求等多方面因素影響?！?/p>
有業(yè)內(nèi)人士表示，比如，在市場(chǎng)需求方面，消費(fèi)市場(chǎng)或?qū)δ承﹦?chuàng)新型、環(huán)保型包裝材料的需求猛增，而傳統(tǒng)包裝材料的需求減少。在政策法規(guī)方面，近年來，國(guó)家大力實(shí)施包裝減量化的政策要求，在技術(shù)上領(lǐng)先、能適應(yīng)新規(guī)要求的企業(yè)，或可更快脫穎而出。
1000多家企業(yè)的存量競(jìng)爭(zhēng)
我國(guó)包裝行業(yè)社會(huì)需求量大、科技含量日益提高，已成為對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有重要影響力的支撐性產(chǎn)業(yè)。
根據(jù)中國(guó)包裝聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年，我國(guó)包裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量為9860家，累計(jì)營(yíng)業(yè)收入達(dá)12293.34億元。
有消息稱，近年來，我國(guó)包裝行業(yè)得到了迅速發(fā)展，尤其是日化、食品、飲料等消費(fèi)品包裝市場(chǎng)的發(fā)展較為迅猛。
具體到美妝包材領(lǐng)域，企查查獨(dú)家提供的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)現(xiàn)存化妝品包裝相關(guān)企業(yè)1187家，2023年全年新注冊(cè)27家。從新增數(shù)據(jù)可以看出，美妝包材行業(yè)已步入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。
分地域來看，化妝品包裝相關(guān)企業(yè)主要集中廣東和浙江兩大省份。廣東省現(xiàn)存457家相關(guān)企業(yè)，其中廣州市、深圳市、汕頭市、東莞市分別現(xiàn)存256家、113家、33家、24家；浙江省現(xiàn)存393家相關(guān)企業(yè)，其中寧波市、紹興市、杭州市分別現(xiàn)存242家、88家、24家。
存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，頭部企業(yè)具備更大優(yōu)勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，中國(guó)包裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)完成營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)年復(fù)合增長(zhǎng)10.52%，不過目前我國(guó)包裝龍頭企業(yè)合計(jì)市場(chǎng)份額與美國(guó)、澳大利亞等國(guó)仍有相當(dāng)大的差距，行業(yè)集中度偏低，具有很大提升空間。
東莞銘豐在《公開轉(zhuǎn)讓說明書》中表示，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)紙包裝行業(yè)龍頭企業(yè)會(huì)學(xué)習(xí)國(guó)際紙包裝行業(yè)巨頭的經(jīng)驗(yàn)，通過兼并、收購(gòu)方式，拓展多元化業(yè)務(wù)范圍，鞏固自身市場(chǎng)地位，提高自身市場(chǎng)占比，行業(yè)集中度將得到提高。
當(dāng)前，不少企業(yè)亦在補(bǔ)足美妝板塊業(yè)務(wù)，如廣州高義包裝。其在招股書中提及，近年來，公司依托其業(yè)務(wù)實(shí)力及行業(yè)知名度優(yōu)勢(shì)，將包裝業(yè)務(wù)的范圍逐步拓展至化妝品、高檔煙酒及高端奢侈品等行業(yè)。
美妝包材市場(chǎng)，仍大有可為。
